全球市场震荡缩量，AI与新能源板块表现分化
一、全球股市动态
- A股缩量震荡：沪深两市成交额突破1.5万亿，较上一日缩量超3300亿，市场情绪偏谨慎，创业板指跌幅扩大至1%，PCB、MLCC等科技细分领域表现活跃，但通信、半导体板块遭主力资金净流出超69亿元。
- 港股创新药逆势走强：恒生生物科技指数涨3.21%，港股通创新药ETF（159615）成交额显著放大，创新药企业因海外授权交易（License-out）金额创纪录、国内临床数据密集披露而获资金青睐。
- 美股期货全线下挫：受美国CPI数据超预期影响，美联储加息概率升至88%，纳指100期货跌超1%，贵金属同步下跌，但布伦特原油因中东局势飙升超3%。
二、AI与算力产业链深度演进
- 液冷服务器拐点显现：浙商证券指出，第三季度液冷行业进入批量交付阶段，英伟达VR200机柜规模化出货为核心驱动，华之杰、科士达等涨停，光模块需求从概念扩散至业绩兑现，1.6T光模块订单已排至明年，中际旭创等光模块龙头暂未被FCC限制。
- 算力网政策加码：国常会专题研究算力网建设，目标2030年智能算力规模增长5倍，AI算力需求年复合增长率近12倍，南方基金关注算力链业绩分化，电池、钠电等技术突破标的获资金流入。
三、小米与半导体动态
- 半导体板块承压：中际旭创遭主力资金净卖出超18亿元，德意志银行下调雷诺士国际评级，但国产替代逻辑未改，半导体ETF（159325）跟踪指数跌1.22%，机构建议关注高端芯片自主可控方向。
- 小米产业链关联机会：半导体、电池材料等领域（如宁德时代、固态电池技术突破）与小米生态链企业协同性增强，电池ETF（159147）成交额显著放大，钠电技术或成长期增长点。
四、地缘与能源博弈
- 中东局势扰动油价：伊朗霍尔木兹海峡爆炸事件推迟，布伦特原油涨超3%，南方基金提示能源价格传导对通胀预期的影响，叠加美联储加息预期升温，黄金白银承压。
- 中国能源转型加速：APEC会议首次设立“AI+能源”专项任务组，光伏“反内卷”政策落地，新能源ETF（516160）跟踪指数跌1.8%，但供给侧优化叠加储能高景气，盈利修复逻辑逐步清晰。
五、生物科技与医药出海
- 创新药全球竞争力凸显：2026年上半年中国创新药出海BD总包金额达997亿美元，港股通创新药ETF（159316）跟踪指数涨3%，百济神州、信达生物等龙头盈利拐点临近，港股创新药ETF（159297）获南向资金年内净买入超792亿港元。
市场洞见：
今日市场缩量震荡，AI算力链与新能源板块成为结构性亮点，但美联储加息预期与中东地缘风险压制风险偏好。短期需关注政策面转向信号，中长期建议把握科技自主可控、能源转型及医药全球化三条主线，配置红利低波资产以应对波动。